中国中车上半年业绩亮眼，净利润同比增长 72.48%
栎淅
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2025-08-23 09:11:15
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8 月 23 日，中国中车股份有限公司（以下简称 “中国中车”）发布 2025 年半年度报告，交出一份超预期的业绩答卷。报告显示，公司上半年实现营业收入 1486.32 亿元，同比增长 28.15%；归属于上市公司股东的净利润达 102.56 亿元，同比大幅增长 72.48%，两项核心指标均创下近五年同期最高增速，盈利能力与规模扩张能力同步提升，彰显行业龙头企业的强劲发展韧性。
从业务板块来看，中国中车核心装备制造业务表现尤为突出，成为业绩增长的 “压舱石”。其中，轨道交通装备板块上半年实现营收 968.74 亿元，同比增长 32.67%，占总营收比重达 65.18%。在国内市场，受益于全国铁路网加密与城市轨道交通新线开通，公司动车组、城轨车辆订单量同比分别增长 41.2% 和 27.8%，截至 6 月末，轨道交通装备在手订单金额达 2890 亿元，较年初增加 15.3%，为后续业绩释放提供充足保障。国际市场方面，公司上半年海外营收 215.43 亿元，同比增长 19.8%，在东南亚、中东欧等重点区域突破多个标志性项目，如泰国曼谷地铁红线延伸段车辆采购项目、匈牙利布达佩斯轻轨改造项目等，全球化布局进一步深化。
新兴业务板块的快速崛起，成为中国中车业绩增长的 “新引擎”。报告期内，公司新能源装备业务实现营收 186.25 亿元，同比激增 68.3%，其中储能系统、新能源商用车销量分别同比增长 82.5% 和 54.7%。在储能领域，公司凭借 “储能 + 轨道交通” 协同优势，中标多个大型储能电站项目，累计储能装机容量突破 3GWh；新能源商用车则在港口、矿区等封闭场景实现规模化应用，市场占有率提升至 18.2%。此外，风电装备业务上半年营收 121.38 亿元，同比增长 35.6%，海上风电整机订单量同比增长 51%，成功进入德国、澳大利亚等高端市场，打破国际品牌垄断格局。
对于业绩大幅增长的原因，中国中车管理层在业绩说明会上表示，主要得益于三大核心因素。一是行业需求持续回暖，国内铁路投资保持高位，上半年全国铁路固定资产投资完成 3287 亿元，同比增长 12.5%，城市轨道交通新开工项目达 28 个，带动轨道交通装备需求旺盛；二是产品结构持续优化，高附加值产品占比提升，动车组中复兴号智能动车组销量占比达 76%，新能源装备中高端储能系统毛利率较普通产品高 12 个百分点；三是降本增效成果显著，通过供应链整合、数字化生产改造，上半年公司整体毛利率提升 2.3 个百分点至 21.5%，期间费用率下降 1.8 个百分点，盈利能力进一步增强。
从行业环境来看，当前轨道交通与新能源产业均处于政策红利期。国家发改委近期明确提出，2025 年将新增铁路营业里程 3000 公里以上，新增城市轨道交通运营里程 600 公里，同时加快推进 “东数西算” 配套储能项目建设，为中国中车核心业务与新兴业务发展提供广阔空间。业内分析师指出，中国中车作为全球轨道交通装备龙头企业，在技术研发、产能规模、市场渠道等方面具备不可替代的竞争优势，随着新兴业务的持续放量，公司有望进入 “双轮驱动” 的高速增长阶段。
展望下半年，中国中车表示将重点推进三大工作：一是加快推进在手订单交付，确保全年轨道交通装备交付量同比增长 30% 以上；二是加大新能源装备研发投入，计划推出新一代长寿命储能电池与氢燃料电池商用车，进一步提升产品竞争力；三是深化国际市场开拓，重点突破欧洲、拉美等高端市场，力争全年海外营收占比提升至 18%。不过，公司也提示，全球供应链波动、原材料价格上涨等因素可能对业绩产生一定影响，后续将通过长期协议锁价、供应链多元化等方式应对风险。
总体来看，中国中车上半年业绩的高增长，不仅印证了公司自身经营能力的提升，也反映出轨道交通与新能源产业的良好发展前景。随着政策支持力度加大与市场需求释放，公司有望在下半年延续增长态势，为投资者创造更多价值。
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